Comprendre les différents types d’analyses en trading

Comprendre les différents types d’analyses en trading

Il est indispensable d'effectuer une recherche avant de réaliser un investissement. Tous les conseils boursiers sont formulés après une recherche approfondie par des experts. Les analystes boursiers tentent de déterminer l'évolution d'une entreprise, d'un secteur ou d'un marché à l'avenir. En utilisant l'analyse boursière, les investisseurs et les traders prennent des décisions d'achat et de vente d'actions avec une avance sur le marché.

Ce n'est qu'après une recherche approfondie que vous pouvez émettre des hypothèses sur la valeur et les performances futures d'un investissement. Même si vous suivez des conseils en matière d'opérations boursières, il est idéal de faire quelques recherches, juste pour vous assurer que vous faites un investissement que vous comprenez et qui devrait vous rapporter un maximum.

Lorsque vous investissez dans des actions, vous achetez des parts d'une entreprise en espérant gagner de l'argent en cas d'augmentation de la valeur de l'entreprise. Avant d'acheter quoi que ce soit, que ce soit une voiture ou un téléphone, vous faites des recherches sur ses performances et sa qualité. Il en va de même pour un investissement. C'est votre argent durement gagné que vous êtes sur le point d'investir, vous devez donc avoir une bonne connaissance de ce dans quoi vous investissez.

Bien qu'elles regardent les informations et voient les différents indices boursiers atteindre des sommets, de nombreuses personnes hésitent à investir leur argent. Dans la plupart des cas, cela est compréhensible, car ces personnes ne sont pas à l'aise pour négocier dans des milieux qu'elles ne comprennent pas entièrement.

Cependant, en comprenant certains indicateurs de marché essentiels, vous pouvez rendre le processus de négociation beaucoup moins effrayant et obtenir potentiellement un excellent retour sur vos investissements. C'est ce que nous allons voir dans cet article.

Quels sont les différents types d’analyses en trading ?

Plusieurs disciplines et types d'analyses, qui fournissent aux traders une manière rationnelle et informée de prendre des décisions de trading, ont évolué au cours des dernières décennies. Trois de ces disciplines ont acquis une immense popularité dans la communauté du trading et de l'investissement. Une quatrième connaît également un succès grandissant, bien qu'elle soit plutôt réservée aux professionnels (dont vous pouvez profiter au final).

Aujourd'hui, presque toutes les décisions de trading prises par les traders, qu'ils soient particuliers ou institutionnels, tournent autour de ces quatre disciplines. Par conséquent, pour réussir à négocier sur les marchés financiers, elles doivent être connues de tous les traders et investisseurs.

Les quatre façons d'analyser les instruments financiers et de prendre des décisions éclairées pour les négocier sont l'analyse technique, l'analyse fondamentale, l’analyse quantitative et l'analyse des sentiments du marché.

L'analyse technique, qui se définit par l’analyse des graphiques et des cours, diffère de l'analyse fondamentale, qui s'intéresse à la santé financière et à l'évaluation d'un instrument financier à l'aide de paramètres tels que la demande économique et les flux de trésorerie disponibles. Elle se distingue également de l'analyse des sentiments, qui tente d'évaluer comment l'opinion du public et des principaux influenceurs peut faire évoluer le prix des titres.

L’analyse quantitative reste plus axée sur l’étude des données chiffrées et la création de modèles mathématiques et algorithmiques.

Bien que l'on puisse soutenir qu'il existe d'autres formes d'analyse fiables qui peuvent éclairer vos décisions de négocier divers instruments financiers et titres, elles peuvent toutes, pour la plupart, être classées comme une branche de ces quatre disciplines.

Maintenant, détaillons les caractéristiques et utilisations de chacune de ces disciplines.

L’analyse technique

L'analyse technique, aussi appelée analyse graphique, est une méthode d'évaluation des titres basée sur les tendances historiques des prix et des graphiques. Vous pouvez utiliser cette méthode pour essayer de prévoir les performances futures de n'importe quel actif, à condition d'avoir accès aux données historiques sur les prix et les performances de celui-ci.

Les graphiques forment des modèles qui peuvent être analysés pour montrer ce qu’il s'est passé. Comment l'offre et la demande d'un titre ont-elles évolué, et pourquoi ? Et qu'est-ce que cela signifie pour l'offre et la demande futures ?

Les traders de toutes les classes d'actifs, telles que les actions, le Forex, les obligations, les cryptomonnaies, s'appuient sur l'analyse technique pour prendre des décisions de trading éclairées, en particulier pour déterminer les points précis d’entrée et de sortie de la position, en plus de toute autre forme d’analyse.

Certaines statistiques couramment utilisées dans l'analyse technique comprennent le volume échangé et le mouvement des prix. En examinant comment un titre s'est négocié par le passé, les investisseurs peuvent souvent obtenir des signaux de trading à court et moyen terme qui indiquent la performance future du titre.

Un analyste technique ne creusera pas aussi profondément les données financières d'un titre qu'un analyste fondamental. En effet, les praticiens de l'analyse technique partent du principe que tous les facteurs fondamentaux et sentimentaux, qui peuvent influencer le prix d'un instrument financier, sont déjà intégrés dans le graphique de prix à leur disposition.

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Pour prendre des décisions de trading en utilisant l'analyse technique, les traders s'appuient sur une variété de types de graphiques, de modèles de graphiques et d'indicateurs graphiques. Ces outils permettent aux traders techniques de déterminer s'il faut ou non acheter, vendre ou conserver un titre.

Dans les prochaines sections de cet article, nous aborderons brièvement chacune de ces trois sous-disciplines de l'analyse technique.

Les types de graphiques

Les graphiques sont une représentation de l'évolution du prix d'un titre dans le temps.

Cette même représentation graphique est utilisée lors de l'analyse technique des instruments financiers, ce qui rend le processus très facile à comprendre pour les investisseurs, quel que soit leur niveau d'expérience. En fait, les traders qui s'appuient fortement sur l'analyse technique sont souvent appelés "chartistes", en raison de leur propension à étudier les graphiques lorsqu'ils décident de leur plan de négociation pour un titre.

Pour résumer, il existe plusieurs types de graphiques : les graphiques en lignes (les plus simples), les graphiques en barres (histogrammes) et les graphiques en chandeliers japonais. Ces derniers sont les plus utilisés par les traders, car les bougies qui représentent l’évolution du prix de l’actif sur la période choisie sont riches en informations : sens de la variation (couleur), prix d’ouverture, prix de clôture, plus haut et plus bas. Leurs formes donnent également beaucoup d’informations sur la dynamique du marché.

Les modèles graphiques

Les analystes techniques utilisent aussi des modèles pour aider à repérer les tendances dans la performance d'un titre. Les modèles sont utilisés pour aider à identifier les niveaux de résistance, niveau qu’un titre à tendance haussière a du mal à dépasser, et les niveaux de soutien qui sont des points de prix en dessous desquels les titres à tendance baissière tombent difficilement.

Les modèles identifiés par les analystes techniques seront classés soit comme des modèles de continuation, qui signalent une interruption temporaire d'une tendance particulière pour mieux continuer, soit comme des modèles de renversement, qui aident à identifier un renversement potentiel dans la direction d'une tendance dominante.

Ces modèles peuvent s’apparenter à des figures graphiques comme par exemple des lignes de tendances formant des triangles, des canaux ou encore des schémas comme des doubles sommets, doubles creux (niveaux clés).

Les indicateurs graphiques et mathématiques

Les analystes techniques recherchent des indicateurs mathématiques basés sur des modèles dans les niveaux historiques de prix et de volume d'un titre pour aider à identifier les points d'entrée et de sortie lors de la négociation de ce titre.

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Exemple de graphique représentant la paire de Forex USD/CHF unité H4 sur Metatrader 4

Il existe plusieurs indicateurs graphiques utilisés par les analystes techniques, mais les suivants comptent parmi les plus populaires : MACD, RSI, moyennes mobiles ou encore bandes de Bollinger et retracements de Fibonacci.

L’analyse fondamentale

Dans le cadre de la négociation d'instruments financiers, l'analyse fondamentale est une méthode permettant d'attribuer une juste valeur marchande à un titre particulier en fonction d'indicateurs de marché, de normes industrielles et de la santé de l'entreprise. Dans cette méthode d'analyse, en utilisant une combinaison de facteurs macro et microéconomiques pour arriver à une juste valeur pour le prix d'un titre, les investisseurs peuvent décider si un titre est sur ou sous-évalué à son niveau actuel de négociation.

L'analyse fondamentale diffère de l'analyse technique en ce qu'elle ne prête pas attention aux tendances des cours ou des volumes historiques d'un titre, et de l'analyse des sentiments, car elle n'essaie pas de mesurer l'opinion du public ou des principaux influenceurs du marché.

L'analyse fondamentale sur les marchés importants :

L'un des points essentiels à retenir lors de la réalisation d'une analyse fondamentale est que les principaux "fondamentaux" à évaluer varient d'un marché à l'autre. Par exemple, un marché peut exiger que le trader s'intéresse de près aux taux d'intérêt et aux ratios dette/bénéfice, tandis qu'un autre peut se préoccuper davantage du flux de trésorerie disponible et de la marge brute.

Pour les investisseurs, le marché des changes (Forex) et le marché boursier sont deux des marchés les plus négociés. Il est donc essentiel de comprendre comment réaliser correctement une analyse fondamentale sur chacun de ces deux marchés.

L'analyse fondamentale sur le marché des changes :

Le marché Forex se concentre sur la conversion d'une forme de monnaie, comme le dollar américain (USD), en d'autres formes de monnaie, comme l'euro ou le yen japonais. Le prix d'une devise étant basé sur les facteurs de l'offre et de la demande, elle peut être rattachée à une autre devise étrangère ou à un panier d'autres devises étrangères.

Les facteurs suivants doivent être pris en compte lors de l'analyse fondamentale du marché Forex, car chacun d'entre eux peut renforcer ou affaiblir une devise :

  • L'inflation et les taux d'intérêt - Le taux auquel les prix augmentent dans un pays étranger peut avoir un impact significatif sur la valeur de sa monnaie par rapport à une autre monnaie. En outre, les taux d'intérêt sont étroitement liés à l'inflation, de sorte que le trader doit comprendre comment ces deux concepts inconstants peuvent influencer le taux de conversion d'une devise.
  • Les dépenses de consommation et la croissance économique - Les analystes fondamentaux qui se plongent dans le marché des changes devront examiner des facteurs tels que le chômage, les données sur la création d'emplois, le revenu médian et les dépenses discrétionnaires lorsqu'ils évalueront le potentiel de croissance d'une devise.
  • Investissements étrangers - Des taux d'intérêt plus élevés sont susceptibles d'attirer les investisseurs étrangers dans un pays, ce qui peut contribuer à renforcer le prix d'une monnaie au fil du temps (principe de la parité des taux d’intérêt).
  • Tensions géopolitiques - Les analystes fondamentaux des marchés Forex doivent suivre attentivement les nouvelles et suivre toutes les données qui peuvent indiquer le niveau d'entente et la diplomatie entre les nations.
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L'analyse fondamentale sur le marché boursier :

L'analyse fondamentale du marché boursier s'appuie sur des facteurs très différents de ceux du marché des changes, et se concentre essentiellement sur les états financiers d'une société nécessaires pour effectuer une évaluation. Les facteurs suivants, parmi de nombreux autres, doivent être pris en compte lors de la réalisation d'une analyse fondamentale sur le marché boursier :

  • Le chiffre d’affaires - Il s'agit du montant total des ventes ou des prestations de services qu'une société cotée en bourse réalise sur une période donnée.
  • Rendement des capitaux propres - Il s'agit de prendre tous les actifs d'une société et de soustraire tous les passifs, puis de mesurer la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
  • Marge bénéficiaire - Il s'agit du pourcentage par lequel les recettes des ventes dépassent les dépenses de l'entreprise.
  • Flux de trésorerie disponible - Il s'agit du montant des liquidités qu'une entreprise génère et dont elle dispose pour les distribuer aux parties prenantes ou les réinvestir pour se développer (capacité d’autofinancement).

Bien entendu, les tensions politiques et la situation économique du secteur en question, ainsi que la situation économique globale sont aussi à prendre en compte dans une analyse globale pour un investissement long terme.

Le même modèle peut s’appliquer à d'autres types d’actifs comme les matières premières (pour lesquelles on prêtera attention aux stocks de pétrole, réserves d’or) ou les cryptomonnaies (apparition de nouvelles blockchains, annonces des banques centrales).

L’analyse quantitative

L'analyse quantitative (AQ) en finance est une approche qui met l'accent sur l'analyse mathématique et statistique pour aider à déterminer la valeur d'un actif financier, telle qu'une action ou une option. Les analystes du trading quantitatif (également appelés "quants") utilisent une variété de données - y compris des données historiques sur les investissements et les marchés boursiers - pour développer des algorithmes de trading et des modèles informatiques.

Les informations générées par ces modèles informatiques aident les investisseurs à analyser les opportunités d'investissement et à développer ce qu'ils pensent être une stratégie de trading réussie. En général, cette stratégie de négociation comprend des informations très précises sur les points d'entrée et de sortie, le risque attendu de la transaction et le rendement attendu.

L'objectif ultime de l'analyse quantitative financière est d'utiliser des statistiques et des mesures quantifiables pour aider les investisseurs à prendre des décisions d'investissement rentables.

Les gestionnaires de fonds spéculatifs ont adopté cette méthodologie. Les progrès de la technologie informatique ont fait progresser le domaine, car des algorithmes complexes ont pu être calculés en un clin d'œil, créant ainsi des stratégies de trading automatisées (potentiellement pour du trading à haute fréquence). Pour certaines stratégies telles que l’arbitrage, ces modèles mathématiques sont très utilisés afin de réaliser un grand nombre de transactions dans un délai très court.

L'essor de l'informatique a en effet permis de traiter d'énormes volumes de données dans des délais extraordinairement courts. Cela a donné lieu à des stratégies de trading quantitatif de plus en plus complexes, les traders cherchant à identifier des modèles cohérents, à modéliser ces modèles et à les utiliser pour prédire les mouvements de prix des titres.

Les quants mettent en œuvre leurs stratégies en utilisant des données accessibles au public. L'identification de modèles leur permet de mettre en place des déclencheurs automatiques pour acheter ou vendre des titres. Il s’agit d’algorithmes qui peuvent ensuite servir à des managers de fonds ou être vendus sur le marché pour réaliser du trading automatique.

L’analyse sentimentale

L'analyse du sentiment est une mesure de l'opinion des investisseurs sur un marché donné. Elle peut même inclure l'humeur actuelle du public concernant la négociation d'une classe d'actifs particulière et peut être fortement influencée par l'opinion de personnages clés.

L'analyse des sentiments a tendance à être plus difficile à quantifier que les autres types d'analyse, car un simple tweet d’un président peut modifier radicalement le sentiment.

Tout comme l'analyse fondamentale, l'analyse des sentiments et les outils de suivi des sentiments peuvent varier en fonction du marché sur lequel la négociation a lieu.

L'analyse des sentiments sur le marché des changes

L'analyse des sentiments sur le marché des changes peut aider à identifier la position des traders sur le marché des changes pour vous aider à décider de votre propre stratégie. Voici quelques outils utilisés pour effectuer une analyse des sentiments sur le marché des changes :

  • Rapports sur le sentiment des clients des courtiers - La plupart des courtiers publient un rapport quotidien sur le sentiment reflétant l'activité de négociation sur leur plateforme Forex. Cet indicateur donne un agrégat des transactions longues (l'attente d'une hausse de la valeur d'un achat) et courtes (l'attente d'une baisse de la valeur d'une détention) des clients pour aider à générer une compréhension de la façon dont le marché se sent par rapport à une devise.
  • Commitment of Traders (COC) Report - Cette compilation est publiée chaque semaine et donne un aperçu des transactions soumises sur les marchés des matières premières, ce qui donne une idée de l'engagement des investisseurs étrangers dans une classe d'actifs particulière.
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Analyse du sentiment sur le marché boursier

Bien qu'il n'existe pas de moyen unique de mettre le doigt sur le sentiment exact du public à l'égard du marché boursier, il existe plusieurs indicateurs qui peuvent aider les traders à se faire une idée de la façon dont le marché perçoit un titre spécifique :

  • Indice VIX - Il est parfois appelé "indice de la peur", car il vise à mesurer le degré de peur sur le marché. Il mesure la volatilité des options sur actions, que les investisseurs utilisent généralement pour couvrir et protéger leurs investissements, de sorte que des montants d'options plus élevés indiquent une plus grande peur.

Comprendre les différents types d’analyses en trading

Graphique de l’indice VIX représentant le pic de volatilité atteint en mars 2020 (IG)

  • Ratio options de vente/options d'achat - Ce ratio suit spécifiquement les options sur actions. Un ratio élevé de "puts" (anticipation de baisse des cours sous-jacents) indique que les investisseurs sont craintifs, tandis que des ratios de "calls" (anticipation de hausse) plus élevés signalent que les investisseurs sont prêts à prendre plus de risques et prévoient plutôt une hausse des cours.
  • Actifs refuges - L'augmentation des niveaux d'investissement dans les bons du Trésor américain et les métaux précieux indique que les opérateurs craignent la volatilité du marché boursier.

Quelles analyses privilégier en fonction du style de trading ?

Le type d’analyse à privilégier dépend principalement de votre stratégie de trading. Si vous investissez à moyen ou long terme, l’analyse fondamentale pourra avoir une place importante. En effet, plus l’horizon d’investissement est long, plus vos actifs seront sensibles aux considérations micro et macro-économiques.

À l’inverse, un scalpeur ou un daytrader (positions n’excédant pas quelques minutes pour le premier et un jour pour le second) sera plus adepte de l’analyse graphique et sentimentale. En effet, ces deux types d’analyses lui permettront de comprendre plus facilement les tendances à court terme alors que les informations économiques auront beaucoup moins d’impact du fait de la très courte période de détention.

La plupart des traders à très court terme évitent même d’être positionnés sur un actif lorsqu’une annonce macro-économique tombe pour éviter le surplus de volatilité difficile à anticiper.

Un trader journalier (“day trader”) capable de reconnaître une tendance sur les graphiques peut déterminer où les prix sont le plus susceptibles d'aller jusqu'à ce qu'un événement imprévu survienne et démarre une nouvelle tendance. L'analyse technique est l'outil qui aide le day trader à repérer ces tendances.

Si vous investissez à moyen terme, vous pourrez combiner les différents types d’analyses.

Faut-il obligatoirement combiner plusieurs types d’analyses ?

À ce stade, il est important de se rappeler qu'il n'y a pas de Saint Graal dans le trading et qu'aucune méthode d'analyse n'est supérieure à une autre.

La combinaison des différentes techniques d'analyse (connues collectivement sous le nom d'analyse de marché) donnera à tout trader un avantage face au marché.

Comme indiqué plus haut, il faut d’abord vous assurer que votre style de trading offre la possibilité et crée un intérêt à combiner plusieurs des méthodes présentées. Si c’est le cas, alors cela peut se révéler très intéressant.

Alors, comment combiner les méthodes ?

Nous allons voir un exemple de combinaison de plusieurs des méthodes d’analyse sur une devise afin de comprendre comment les combiner et dans quel ordre.

Tout d'abord, il est important de connaître les composantes de l'analyse fondamentale, comme les événements économiques.

En sachant si l'économie d'un pays s'améliore ou se détériore, un trader peut faire des prédictions sur la direction d’une devise particulière.

Deuxièmement, en utilisant les ressources disponibles, il peut vérifier les sentiments du marché.

Il peut examiner les opinions d'autres traders, qui s'alignent ou non sur ses opinions personnelles. Lorsque les sentiments s'alignent, il pourra alors employer l'analyse technique pour déterminer les meilleurs signaux d’entrée, en accord avec l'analyse fondamentale et sentimentale discutée ci-dessus.

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Conclusion

Lorsque vous envisagez de négocier des titres, vous pouvez utiliser l'analyse technique, fondamentale, quantitative ou des sentiments. Bien que chaque trader ait sa propre forme d'analyse, il est prudent de prêter attention à ces quatre types d'analyse pour savoir quand acheter, vendre ou conserver des titres.

Elles ont chacune leurs caractéristiques et certaines sont plus adaptées que d’autres en fonction de votre horizon d’investissement. Elles peuvent bien entendu être combinées afin d’en extraire leurs avantages respectifs et maximiser vos profits sur vos investissements financiers.

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